שוחחנו עם המומחים של חברת אופל, שהדגישו כי רואה חשבון המתמחה בחברות מהווה חלק חיוני ובלתי נפרד בחייה של כל חברה בע"מ. המומחים פירטו על הליווי המקצועי שמומלץ לבעלי חברות לקבל לפני כל צעד משמעותי שיש לו השלכות פיננסיות רחבות, זאת כדי להבטיח שערך החברה יבוא לידי ביטוי במלואו בעסקה.
המשמעות של הערכת שווי אובייקטיבית
הערכת שווי היא התהליך שבו נקבע הערך הכלכלי של עסק או חברה. עבור בעל השליטה בחברה, החברה היא לעיתים "מפעל חיים" של ממש, מה שעלול ליצור הטיה רגשית שמובילה להערכת חסר, או לחילופין להערכת יתר קיצונית.
למידע על רואה חשבון לחברות באתר OPAL >>> opal-cpa.co.il/companies-cpa
הערכת השווי האמיתית מחושבת על בסיס של נתונים ומספרים בלבד, וחשוב שהיא תיעשה ללא הטיות רגשיות. רואה החשבון מביא זווית ראייה אובייקטיבית, מקצועית ומבוססת נתונים. הוא בוחן את הנכסים המוחשיים של החברה כמו ציוד, מלאי ונדל"ן, ואכן ת הנכסים הבלתי מוחשיים כגון בסיס הלקוחות, קניין רוחני ומוניטין, ומתרגם אותם למספרים. המשמעות של הערכת השווי האובייקטיבית הזאת, היא שנתונים שמתקבלים יכולים לעמוד מול ביקורת של קונים או משקיעים פוטנציאליים.
שיטות מרכזיות להערכת שווי חברות
על מנת להגיע לערך הריאלי של החברה, רואה חשבון ישתמש במספר שיטות:
- שיטת המכפיל: חישוב הרווח הנקי של החברה. רואה החשבון מסייע לקבוע מהו המכפיל הראוי והנכון, בהתאם למצב השוק בענף הספציפי וגודל החברה.
- שיטת היוון תזרימי המזומנים: השיטה הנפוצה ביותר עבור חברות שנמצאות בצמיחה, והיא מבוססת על בחינת תזרימי המזומנים הצפויים בעתיד, תוך היוון שלהם לערכם הנוכחי. הרעיון הוא לבנות מודל פיננסי שיביא בחשבון שיעורי צמיחה, עלויות הון וסיכונים אפשריים.
- שיטת השווי הנכסי: רואה החשבון יתמקד בערך הנכסים של החברה, בניכוי ההתחייבויות שלה. זוהי שיטה שמתאימה בעיקר לחברות נדל"ן, או לחברות שנמצאות בשלבי דעיכה ואין להן צפי לרווחים עתידיים משמעותיים.
באמצעות כלים אלו, יכול רואה החשבון לספק תמונה פיננסית אובייקטיבית המהווה בסיס לקבלת החלטות עסקיות והשקעות אסטרטגיות. בחירת השיטה המתאימה, תלויה באופי הפעילות של החברה ובמטרת הערכת השווי, כאשר לעיתים קרובות יבוצע שקלול בין מספר שיטות כדי להגיע לתוצאה המדויקת ביותר.
ניקיון דוחות כספיים ובדיקת נאותות כהכנה למכירה או להכנסת שותף
אחד התפקידים הקריטיים של רואה החשבון לקראת מכירה הוא "ניקוי" הדוחות הכספיים. בחברות רבות, קיימות הוצאות שלא בהכרח קשורות ישירות לפעילות הליבה של העסק, או הוצאות חד פעמיות שעלולות ליצור מצג שווא בנוגע לרווחיות החברה.
רואה החשבון מבצע את ההתאמות הנדרשות, מתוך מטרה להציג את הרווח המייצג של החברה. הוא מוודא שכל הנושאים הפיננסיים המאתגרים של החברה מטופלים כראוי, כדי שהקונה הפוטנציאלי או השותף העתידי, יקבל תמונה שקופה ואמינה. דו"חות מסודרים שעברו ביקורת מקצועית וקפדנית, יכולים לקצר בצורה ניכרת את תהליך הבדיקה של הצד השני, והם מעלים את האמון שלו בעסקה האפשרית.
כאשר שותף חדש נכנס לחברה או לקראת מכירה, מתחיל גם שלב בדיקת הנאותות שבו הקונה הפוטנציאלי "הופך כל אבן" בעסק. בתהליך זה, רואה החשבון משמש כגורם המקצועי המרכזי, שמוודא כי הנתונים שהוצגו במצגות השיווקיות אכן תואמים למציאות, כפי שהיא מופיעה ברישומי הנהלת החשבונות ובדיווחים לרשויות.
הוא בוחן לעומק את כל נושא המיסוי, כדי למנוע גילוי של חובות עבר או ליקויים בניהול הכספי, וסוקר את החוזים וההתחייבויות של החברה, כדי לוודא שאין שעבודים או הלוואות שיפגעו בשווי העסקה. בנוסף, רואה החשבון משווה בין התחזיות והתקציבים שהוגדרו בעבר, לבין הביצועים בפועל, ובכך הוא מחזק את האמינות של הנהלת החברה מול המשקיעים או הקונים.
תרומת רואה החשבון למשא ומתן
רואה החשבון משמש לעיתים קרובות כ"עוגן" במשא ומתן. בעוד בעל החברה עשוי להיות מעורב רגשית, רואה החשבון מדבר ב"שפת המספרים". הוא יכול להסביר למשקיע, למשל, מדוע המכפיל שנדרש לצורך חישוב הערכת השווי הוא מוצדק, להציג את פוטנציאל הצמיחה הכלכלי ולענות על שאלות מקצועיות מורכבות של רואי החשבון מטעם הצד השני.
נוכחות של רואה חשבון מקצועי בתהליך ,משדרת לשוק שהחברה מנוהלת היטב ואינה מסתירה דבר, מה שמחזק את עמדת המיקוח של המוכרים.
חשיבות הליווי הקבוע של רואה החשבון: הסדר והארגון המקדים
הכנה למכירה או להכנסת שותף, אינה מתחילה רגע לפני החתימה. מדובר בתהליך שצריך להתחיל חודשים ואף שנים מראש. חברה המקפידה על הנהלת חשבונות כפולה ומדויקת, דוחות רווח והפסד חודשיים, התאמות בנקים שוטפות ודיווחים בזמן, היא חברה שקל הרבה יותר להעריך ולמכור.
רואה חשבון שמלווה את החברה באופן שוטף מוודא ש"הבית מסודר" בכל עת, כך שברגע שתגיע הצעה אטרקטיבית, החברה תהיה מוכנה להצגת נתונים מהירה ואמינה ללא עיכובים מיותרים.
